3月19日晚間，愛美客發布2023年財報，也就意味著A股“醫美三劍客”2023年業(ye) 績均已出爐。初步統計，愛美客、昊海生科、華熙生物三家2023年營業(ye) 收入達116億(yi) 元。
在玻尿酸（即透明質酸鈉類產(chan) 品）紅利下，以“暴利”著稱的醫美板塊備受資本熱捧。A股市場上，愛美客、華熙生物和昊海生科因獲批時間早、市場份額大，被稱為(wei) “醫美三劍客”。
醫美三劍客，去年營收超116億(yi) 元
在業(ye) 績表現方麵，華熙生物營收最高，愛美客淨利潤規模最大，昊海生科利潤增幅最強勁。報告期內(nei) ，昊海生科營收26.54億(yi) 元，同比增長24.59%；歸母淨利潤4.16億(yi) 元，同比增長130.58%。愛美客營收28.69億(yi) 元，同比增長47.99%；歸母淨利潤為(wei) 18.58億(yi) 元，同比增長47.08%。華熙生物營收60.81億(yi) 元；實現淨利潤5.87億(yi) 元。
丨愛美客淨利潤規模最大，同比增長近5成
3月20日，愛美客發布2023年年報，報告期內(nei) 實現營業(ye) 收入28.69億(yi) 元，同比增長47.99%；歸母淨利潤為(wei) 18.58億(yi) 元，同比增長47.08%；銷售毛利率為(wei) 95.09%，同比上升0.25個(ge) 百分點。同時，向全體(ti) 股東(dong) 每10股派發現金紅利23.23元（含稅）。
截自財報
報告期內(nei) ，愛美客的溶液類與(yu) 凝膠類注射產(chan) 品均實現同比增長，也是營收的主要來源，擁有超高的毛利率，占營收比重分別為(wei) 58.22%、40.35%，毛利率分別為(wei) 94.48%、97.49%。年報顯示，溶液類注射產(chan) 品“嗨體(ti) ”和凝膠類產(chan) 品“濡白天使”穩步增長，成為(wei) 愛美客構築現象級產(chan) 品矩陣的有力支撐點，具體(ti) 銷售數據並未透露。
作為(wei) 國內(nei) 領先的醫療美容產(chan) 品提供商，愛美客目前已成功實現基於(yu) 透明質酸鈉的係列皮膚填充劑、基於(yu) 聚乳酸的皮膚填充劑以及聚對二氧環己酮麵部埋植線的產(chan) 業(ye) 化。
據弗若斯特沙利文研究報告統計，在基於(yu) 透明質酸鈉的皮膚填充劑市場，愛美客自2018年起市場占有率連續多年保持國內(nei) 企業(ye) 第一名。
丨昊海生科利潤大幅上漲，同比增長130.58%
2023年,昊海生科實現營收26.54億(yi) 元,同比增長25%;歸母淨利潤為(wei) 4.16億(yi) 元,同比增長131%;扣非後歸母淨利潤為(wei) 3.83億(yi) 元,同比增長142%;經營活動產(chan) 生的現金流量淨額為(wei) 6.34億(yi) 元,同比增長174%。
值得一提的是,受益於(yu) 玻尿酸產(chan) 品線銷售收入增長,以及占總營收比重上升的帶動,公司2023年毛利率達70.46%,較上年同期提升1.51個(ge) 百分點。
目前,公司第一大板塊為(wei) 醫美板塊,2023年收入達到10.57億(yi) 元,同比增長41%。營收占比也達到40%。
分拆產(chan) 品線來看,玻尿酸產(chan) 品全年貢獻收入6.02億(yi) 元,同比增長96%。在射頻及激光設備領域,公司在2023年實現收入達2.84億(yi) 元。其中,公司醫用級射頻設備產(chan) 品“EndymedPro”是國內(nei) 少數獲得第三類醫療器械注冊(ce) 證的產(chan) 品之一,在國內(nei) 市場具有稀缺性。報告期內(nei) ,該產(chan) 品及相關(guan) 耗材實現了快速持續的增長。
在公司另一重點布局的眼科板塊,公司已覆蓋白內(nei) 障治療、近視防控與(yu) 屈光矯正及眼表用藥,並已在眼底病治療領域布局多個(ge) 在研產(chan) 品。2023年,公司眼科業(ye) 務實現收入9.28億(yi) 元,同比增長21%,營收占比達到35%。
在骨外科板塊,公司也不斷鞏固在骨科關(guan) 節腔粘彈補充和手術防粘連劑的市場優(you) 勢。2023年,公司骨科業(ye) 務收入達4.76億(yi) 元,同比增長23%;外科業(ye) 務貢獻收入1.46億(yi) 元。
丨華熙生物營收超60億(yi) 元，但淨利潤下降近4成
2月28日晚間，華熙生物發布2023年業(ye) 績快報顯示，公司實現營業(ye) 收入60.81億(yi) 元，同比下降4.37%；歸母淨利潤5.87億(yi) 元，同比下降39.5%。
來源：官方財報
華熙生物主要聚焦在功能糖、蛋白質、多肽、氨基酸、核苷酸、天然活性化合物等有助於(yu) 生命健康的生物活性物開發和產(chan) 業(ye) 化應用。在透明質酸領域，華熙生物目前是全球最大的透明質酸研發、生產(chan) 、銷售企業(ye) ，占據全球透明質酸43%的市場份額，在功能性護膚品領域，擁有潤百顏、誇迪、米蓓爾、BM肌活等多個(ge) 品牌，華熙生物科技股份有限公司董事長兼CEO為(wei) 趙燕女士。
對於(yu) 業(ye) 績變動的主要原因，華熙生物稱，2023年，華熙生物的原料業(ye) 務和醫療終端業(ye) 務分別實現穩步增長和高速增長，但功能性護膚品業(ye) 務出現階段性下滑，而功能性護膚品業(ye) 務占公司營業(ye) 總收入比重最大，因此營業(ye) 總收入較上年同期略有下降。
業(ye) 務布局，開始分化
通過各家2023年財報不難看出，在主營業(ye) 務方麵，昊海生科、愛美客的業(ye) 績增長都受益於(yu) 玻尿酸醫美填充針劑等產(chan) 品的收入增長。昊海生科表示，從(cong) 長期趨勢來看,玻尿酸產(chan) 品多樣化是行業(ye) 發展的趨勢,玻尿酸產(chan) 品不管在中國市場還是全球市場,都占有填充市場70-80%的份額。
但隨著玻尿酸市場競爭(zheng) 的加劇，三者不僅(jin) 在業(ye) 績表現上開始產(chan) 生差距，在業(ye) 務布局上也呈現出不一樣的選擇。其中，華熙生物的業(ye) 績支柱轉變為(wei) 功能性護膚品業(ye) 務，昊海生科則依托“眼科+醫美+骨科”三條腿走路，愛美客也在探索玻尿酸以外的業(ye) 績增長點，如搶灘減肥藥賽道。
事實上，隨著玻尿酸賽道競爭(zheng) 進入白熱化階段，“三劍客”都在尋找下一個(ge) 利潤增長點。作為(wei) 醫美行業(ye) 新風口，膠原蛋白領域同樣吸引了“三劍客”加碼布局。
華熙生物表示，公司有7-8種在研膠原蛋白，已經實現大分子的重組膠原蛋白製備，並於(yu) 8月份完成了重組Ⅲ型人源膠原蛋白原料產(chan) 品的上市，將推進自產(chan) 重組人源膠原蛋白原料在護膚品中的應用。
昊海生科稱，目前儲(chu) 備了包括智能交聯膠原蛋白填充劑等在內(nei) 的多個(ge) 在研產(chan) 品管線，相關(guan) 研發進展有序推進。
據愛美客披露，其收購的哈爾濱沛奇隆生物製藥有限公司，主要從(cong) 事動物膠原蛋白產(chan) 品的提取和應用，具有Ⅲ類醫療器械產(chan) 品，將探索膠原蛋白產(chan) 品應用領域的更多市場機會(hui) 。
同時，昊海生科和愛美客還選擇進軍(jun) 光電設備、肉毒素等醫美細分領域。
膠原蛋白成下一風口
就在3月20日，以重組膠原蛋白為(wei) 代表的企業(ye) 錦波生物（832982.BJ）發布了2023年年度報告，報告期內(nei) ，公司實現營業(ye) 收入7.80億(yi) 元，同比上漲99.96%；歸屬於(yu) 上市公司股東(dong) 的淨利潤淨利潤3.00億(yi) 元，同比上漲174.60%。據悉，錦波生物被譽為(wei) A股“重組人源化膠原蛋白第一股”。
圖片來源：中食科康
當前國內(nei) 多家企業(ye) 入局膠原蛋白領域，過去一年，從(cong) 巨子生物、錦波生物的業(ye) 績、股價(jia) 爆發，到一級市場的火熱，再到歐萊雅的入局，從(cong) 資本市場到產(chan) 業(ye) 端膠原蛋白均火的一塌胡塗。
圖片來源：肉毒素觀察
根據錦波生物半年報預計，2027年膠原蛋白市場規模能夠達到1738億(yi) 元。因此，眾(zhong) 多企業(ye) 紛紛布局，希望搶灘藍海市場。
當下，“顏值經濟”為(wei) 醫美行業(ye) 帶來了龐大的市場需求。醫美行業(ye) 的快速發展，進而帶動了膠原蛋白賽道的高景氣度，回顧膠原蛋白的發展史，最初人們(men) 從(cong) 動物源動物源提取的膠原蛋白，到後來基因工程技術的發展重組類膠原蛋白，到最新一代重組人源化膠原蛋白，無疑站在時代的風口上。
此外，隨著消費群體(ti) 的變化及市場競爭(zheng) 加劇，未來產(chan) 品創新和技術發展成為(wei) 醫療美容的關(guan) 鍵，隨著消費者對醫美安全性和效果的關(guan) 注增加，提升服務質量和安全性也將成為(wei) 重要的發展方向。此外，醫美企業(ye) 可能會(hui) 更加關(guan) 注於(yu) 市場細分，例如針對不同年齡、性別和需求的消費者推出更加個(ge) 性化的產(chan) 品和服務也將成為(wei) 醫美未來發展方向。
