收購“回血”失敗，醫械巨頭關廠、裁員

近日，血透巨頭百特（Baxter）大動作連連，宣布將關閉其位於馬薩諸塞州Acton的製造工廠。

公司在告知媒體的聲明中表示：“我們做出了關閉Acton地點製造運營的艱難決定。我們將這些運營遷移到Baxter綜合供應鏈網絡內的另一家設施。我們感謝我們Acton基地同事的奉獻和服務，並為受影響的員工提供過渡福利。”

根據百特提交給馬薩諸塞州的WARN通知，由於工廠關閉，Baxter將解雇59名工人。裁員將從5月3日持續到6月30日生效。

01、用出售取代分拆，百特動作頻頻

然而就在前一天，百特宣布了另一大消息，其腎髒護理業務分離計劃有了新變化，該公司正在尋找潛在的出售交易，而非此前宣布的“分拆”。

事實上，早在2022年9月，就曾有消息傳出百特將出售其腎髒護理業務的兩個部門。而分拆原因有業內人士表示該舉措是為了“回血”2021年百特的一筆大額收購。Baxter 於 2023 年 1 月首次宣布分拆計劃，表示這些變化旨在簡化公司結構，並將重點縮小到醫院解決方案和遠程互聯護理。

2023年7月25日，Baxter 宣布，Vanive將成為該公司擬議分拆其腎髒護理和急性治療業務新的名稱，預計將於2024年7月或更早成為一個公開獨立上市的公司，前提是滿足慣例條件。在完成擬定的分拆計劃之前，該業務將繼續以Baxter的身份運營。作為一家新的上市公司，Vantive 將包括其腎髒護理和急性治療業務。

02、大額收購後“回血”失敗，百特何去何從(cong) ？

而本次宣布關閉的工廠，正是由2021年的那一筆大額收購中得來。從高調收購到如今關廠裁員，百特近兩年過的也可謂“水深火熱”。

2021年，百特以125億美元（約合人民幣818億）的高價將Hill-Rom Holdings Inc.收入懷中實現業務互補，從此百特收獲了該業務工廠包含了Acton及相關設施，此收購案成為2021年醫療器械第二大收購案，收購金額僅次於西門子收購瓦裏安。

Hillrom在全球 100 多個(ge) 國家擁有 10,000 多名員工，通過提供互聯智能床、患者移位機、患者評估和監測技術、護理人員協作工具、呼吸健康設備、先進的手術室設備等。

然而如此大規模的收購並未能給百特帶來新的業務增長，反倒是為日後業績埋下了隱患。

減值、發行債(zhai) 券

在完成對Hill-Rom的收購後，其相關收入出現了持續的下滑趨勢。這一情況對百特公司造成了顯著的負麵影響，具體表現為股價的大幅下跌。甚至有國外媒體指出，百特公司的首席執行官何塞·阿爾梅達可能因“錯誤的決策”而使公司自身成為潛在的收購目標。一語成讖!

2022年11月，百特披露了一筆與該收購有關的31億美元（約合人民幣221億）的減值，這也證實了它為Hill-Rom多支付了大量費用。隨後，百特還發行了78億美元債券用於還債，彭博社認為，上述業務剝離計劃將幫助百特籌集資金償還債務。

大規模裁員

此外，2023年2月，百特還宣布了一個成本削減計劃，公司需要削減成本以應對其描述的重大宏觀經濟挑戰，成本削減包括裁減公司全球員工的5%，可能影響多達3000個職位。

首席執行官José (Joe) E. Almeida當時說：“我們將以最大的關懷和敏感度采取這些必要步驟，充分認識到我們Baxter團隊的激情和承諾推動了我們的成功。我們準備在充分轉型後迎接新時代，更好地定位於在動態的醫療保健市場中競爭，並為我們的利益相關者創造價值。”

不止一次的關(guan) 廠、裁員

2023年7月，據美國阿拉巴馬州歐佩萊卡 (WTVM)當地新聞報道，百特宣布關閉該地工廠，並裁去近500名員工。而該工廠百特也曾十分看好並投入了大量的資源。

03、銷售業(ye) 績承壓，出售業(ye) 務成“救贖”？

百特上個月公布了最新的財報數據，其2023年淨銷售額148.13億美元，全年歸屬公司股東淨利潤26.65億美元。其中腎髒該業務的銷售額為44.5億美元，占總收入比例高達30%。據了解，腎髒業務是百特醫療最大的業務部門。

而占比如此之高的業務，百特緣何要選擇出售或者分拆獨立運行？

綜合近年來百特銷售數據不難發現，其銷售額近年來增長趨緩，甚至在2022年一度出現淨虧損24.2億美元。2023年雖有盈餘，但近年來總銷售及盈利增長放緩已是不爭事實。

麵對當前市場環境壓力大增、經濟發展下行，供應鏈、人工成本及日益加劇的市場競爭，或許是百特選擇拋售業務及裁員關廠的一種自我”救贖“。

全球透析市場正在經曆顯著增長，這一增長由慢性腎病（CKD）的日益普及和對透析治療需求的增加所驅動。2022年，該市場的估值約為944.3億美元，預計到2030年將達到約1508.4億美元，期間的複合年增長率（CAGR）為6.8%。北美在全球市場中占據主導地位，由於該地區CKD和終末期腎病（ESRD）的高發病率，占據了相當大的市場份額。

市場被分為幾個細分市場，包括透析類型（如血液透析和腹膜透析）以及產品和服務的細分。其中，血液透析是最大的細分市場，因其廣泛的采用和與該程序相關的臨床益處。透析相關服務，包括通過專業中心提供的治療，構成了市場的重要部分。這些服務因全球範圍內設備齊全的腎髒護理設施的出現而增長強勁。

而百特是否能通過調整業務及時抓住這波市場增長趨勢，也讓我們拭目以待！

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